Co to jest HFT? Definicja i podstawowe założenia

HFT (High-Frequency Trading) to zaawansowana strategia handlu na rynkach finansowych, oparta na algorytmach i super szybkich transakcjach. Co więcej, jest to forma algorytmicznego tradingu, w której transakcje są wykonywane w ułamkach sekundy, często bez udziału człowieka. W praktyce oznacza to, że zawiera się wiele transakcji giełdowych w jak najkrótszym czasie. Cechą charakterystyczną HFT jest bardzo krótki czas między kupnem i sprzedażą danego instrumentu.

Jak działa handel wysokich częstotliwości?

HFT wykorzystuje zaawansowane algorytmy. Działania odbywają się na specjalistycznych, zaawansowanych komputerach. To ona na podstawie algorytmów decyzyjnych automatycznie dokonuje transakcji. Co więcej, HFT opiera swoje działanie na dostępie do superszybkich łączy i serwerów umieszczonych blisko giełd. Na szczególną uwagę zasługuje także analiza mikrofluktuacji cen. Jest to statystyczny pomiar stopnia wahań wartości rynku czy papieru wartościowego. To pomaga w podjęciu działań kupna i sprzedaży. Bierze się pod uwagę także strategie arbitrażowe. Analizuję się osiągnięcie zysku z niewielkich różnic w cenie, które wynikają z podobnych lub identycznych aktywów. Bardzo często podczas prowadzania HFT, korzysta się z usług market-makingu. To osoba, która będzie utrzymywać dla inwestora systematyczną działalność na rynku.

Technologie wykorzystywane w HFT

Można wskazać najważniejsze technologie, które wykorzystywane są podczas handlu wysokiej częstotliwości. Niezwykle ważną rolę odgrywają ultraszybkie serwery i centra danych. To dzięki nim można wykonać kilka albo kilkanaście transakcji w ciągu kilku chwil. Na szczególną uwagę zasługuje także programowanie algorytmów w językach niskopoziomowych. W związku z pojawieniem się nowych możliwości wykorzystuje się sztuczną inteligencję i machine learningu w analizie rynkowej, co pozwala uniknąć wielu kosztownych błędów.

Zalety i korzyści z handlu wysokich częstotliwości

Dlaczego handle wysokich częstotliwości cieszy się tak dużą popularnością i zainteresowaniem wśród szerokiego grona inwestorów? Wymienić można kilka ważnych zalet. Przede wszystkim jest to zwiększona płynność rynku. Po drugie zmniejszenie spreadów, a więc różnicy między ceną kupna (ask) instrumentu, a jego cena sprzedaży (bid). Bardzo dużą zaletą takiego rozwiązania jest szybka reakcja na zmiany rynkowe, co pozwala na efektywne dopasowanie do aktualnych trendów na rynku. Warto także wskazać, że HFT pozwala na poprawę efektywności rynków finansowych.

Kontrowersje i ryzyka związane z HFT

Pomimo tego że handel wysokich częstotliwość pozwala na uzyskanie wielu zalet na rynku, wzbudza pewne kontrowersje, jak również generuje ryzyko. Przede wszystkim HFT prowadzi do przewagi technologicznej dużych graczy nad indywidualnymi inwestorami. Co więcej, takie działania prowadzą do manipulacji rynkiem. Wskazać można np. spoofing czy front-running. Kolejnym zagadnieniem jest zwiększenie zmienności i ryzyko flash crashów (natychmiastowy, gwałtowny krach). Bardzo wielu inwestorów obawia się, że HFT jest odpowiedzialny za drastyczne spadki na giełdzie.

Regulacje dotyczące handlu wysokich częstotliwości

Handel wysokich częstotliwości jest regulowany ograniczeniami. Przede wszystkim zostały one wprowadzanie przez amerykańską SEC i europejską MiFID II. W związku z tym występuje m.in. obowiązek transparentności w algorytmicznym tradingu. Musimy więc dokonywać działań przejrzyście, w sposób kontrolowany, który będzie krok po kroku przestawiał podejmowane działania. Po drugie uregulowania dotyczące handlu wysokich częstotliwości określają konsekwencje nieetycznych praktyk na rynkach finansowych. W praktyce oznacza to, że inwestorzy oraz brokerzy muszą przestrzegać norm i zasad we wszystkich podejmowanych przez siebie działaniach.

Podsumowanie

Jeśli pieniądze, inwestycje i gra na rynku to Twój zakres zainteresowań, już dziś pomyśl o handlu wysokich częstotliwości. Jako ciekawostkę możesz potraktować fakt, że jeden z dużych, poważniejszych graczy HFT zdradził, że w jego przypadku czas pomiędzy zakupem a sprzedażą akcji wynosi 11 sekund. Co więcej, stosując tę metodę w latach 2004- 2008 nie odnotował ani jednego dnia straty. Należy także zaznaczyć, że HFT, czyli handel wysokich częstotliwości, to nie tylko innowacja technologiczna. To również potencjalne źródło problemów rynkowych. W związku z tym zawieranie wielu transakcji w ułamkach sekundy to wybór, który powinien być podbudowany wiedzą oraz właściwe przemyślaną analizą oraz strategią.

Najczęściej zadawane pytania

  • Czym jest HFT?
    HFT, czyli High-Frequency Trading, to handel na rynku finansowym oparty na ultraszybkich transakcjach. Wykorzystuje algorytmy i specjalistyczne oprogramowanie. Transakcje są zawierane automatycznie, często w ułamkach sekundy.
  • Jak działa handel wysokiej częstotliwości?
    HFT bazuje na analizie mikrofluktuacji cen oraz strategiach arbitrażowych. Wymaga dostępu do szybkich łączy i bliskich serwerów giełdowych. Boty analizują dane i podejmują decyzje inwestycyjne bez udziału człowieka.
  • Jakie technologie są wykorzystywane w HFT?
    W HFT stosuje się ultraszybkie serwery, języki niskopoziomowe do tworzenia algorytmów oraz sztuczną inteligencję. Wspomaga się również uczeniem maszynowym w analizie danych. Wszystko po to, by zminimalizować czas reakcji i błędy.
  • Jakie są zalety handlu wysokiej częstotliwości?
    HFT zwiększa płynność rynku, zmniejsza spready i poprawia efektywność obrotu. Pozwala też błyskawicznie reagować na zmiany rynkowe. W dłuższej perspektywie może usprawniać cały system finansowy.
  • Jakie zagrożenia wiążą się z HFT?
    HFT może prowadzić do manipulacji rynkowych, takich jak spoofing czy front-running. Zwiększa też ryzyko gwałtownych krachów, tzw. flash crash. Daje przewagę dużym graczom nad indywidualnymi inwestorami.
  • Czy HFT podlega regulacjom?
    Tak, HFT regulują przepisy takie jak MiFID II w Europie i regulacje SEC w USA. Nakładają one obowiązki transparentności i uczciwości. Ograniczają też stosowanie nieetycznych praktyk na rynku.

Zobacz również