Czym jest drawdown?

Mianem drawdowna (często określanego jako obsunięcie kapitału) określa się wskaźnik oznaczający procentowy lub kwotowy spadek wartości portfela – od jego historycznego maksimum (szczytu) do minimum (dołka) w określonym czasie. Prostszym językiem: określa on, jak dużą stratę poniosłeś w okresie, w którym przy największym zarobku Twój kapitał zaczął spadać aż do momentu, w którym ponownie zaczął rosnąć.

Jak oblicza się drawdown?

Drawdown jest wskaźnikiem, który dość łatwo jest obliczyć. Załóżmy, że posiadasz rachunek, którego wartość wzrosła do 10 000 zł. Następnie, sporo nieudanych transakcji doprowadziło do tego, że saldo spadło do 8000 zł i wtedy zaczęło znowu rosnąć. W tym przypadku, drawdown wynosi 20% (to właśnie w procentach przedstawia się go najczęściej).

Rodzaje drawdownu

Profesjonaliści zajmujący się analizą strategii handlowych wyróżniają trzy główne rodzaje obsunięć:

  • Absolute Drawdown – to spadek względem początkowego kapitału (a zatem względem tego, ile wpłaciłeś na początku) – pokazuje, jak duża część Twojego początkowego kapitału była zagrożona,
  • Relative Drawdown – pokazuje maksymalny (największy odnotowany) spadek kapitału w stosunku do szczytu, w analizowanym okresie. Pomaga ocenić ryzyko w momencie, gdy kapitał rośnie,
  • Maximum Drawdown – największy odnotowany spadek kapitału w konkretnym okresie (od szczytu, aż do dołka). Jest to najgorszy scenariusz, jakiego doświadczyła strategia. Wskaźnik ten uchodzi za najważniejszy.

Dlaczego drawdown jest tak ważny dla tradera?

Drawdown pozwala ocenić poziom ryzyka strategii inwestycyjnej, a dzięki temu chronić kapitał. W końcu głównym celem każdego tradera jest niedoprowadzenie do bankructwa. Umiejętnie określony, potrafi doprowadzić do uniknięcia problemów psychologicznych (duża strata potrafi złamać psychikę nawet najbardziej doświadczonego inwestora) oraz umożliwić powrót do wcześniejszego poziomu kapitału (przez chociażby skłanianie do zmiany strategii na lepszą).

Jak drawdown wpływa na odrabianie strat?

W świecie tradingu, straty i zyski nie są symetryczne. Odrabianie strat wymaga tym samym wygenerowania znacznie wyższego zwrotu procentowego niż ten, który doprowadził do obsunięcia. Im większy jest więc drawdown, tym trudniej odbudować kapitał początkowy (którego masz mniej). Tak oto strata 10% wymaga około 11% zysku do odrobienia. Przy stracie na poziomie 25% konieczne jest wypracowanie 33% zysku, a strata 50% wymaga już 100% zysku. To bardzo dobitnie pokazuje, że ograniczanie strat jest naprawdę istotne.

Jak ograniczać drawdown?

Jedynym sposobem na to, żeby ograniczać drawdown jest stosowanie się do żelaznej dyscypliny zakładającej między innymi:

  • stosowanie stop loss, które pozwala uniknąć bardziej dotkliwych strat,
  • odpowiednie zarządzanie wielkością pozycji, bez ryzykowania zbyt dużej części kapitału w jednej transakcji (eksperci zazwyczaj nie ryzykują więcej niż 2% całkowitego kapitału na pojedynczej pozycji),
  • przestrzeganie zasad money management, zakładających między innymi przerwy po serii strat czy też skłanianie się ku bezpieczniejszym opcjom przy regularnych stratach na tych bardziej ryzykownych,
  • dywersyfikacja strategii lub instrumentów – nie można stawiać wszystkiego na jedną kartę. Warto różnicować strategie, ale też wejścia na konkretne instrumenty finansowe.

Jaki drawdown można uznać za akceptowalny?

Akceptowalność drawdownu jest inna dla każdego inwestora – nie da się więc jej jednoznacznie wskazać. Niski drawdown zawsze oznacza mniejsze ryzyko. Wyższy może być jednak akceptowalny przy bardziej agresywnych strategiach. Podstawą jest dopasowanie poziomu ryzyka do własnych możliwości, ale też celów inwestycyjnych.

Najczęstsze błędy związane z drawdownem

Najczęściej popełnianym błędem w kontekście drawdownu jest ignorowanie rosnących strat. Drawdown służy temu, żeby szybko wychwytywać momenty potencjalnej straty i odpowiednio na nie reagować. Każda strategia musi mieć swój limit ryzyka – jego brak jest kolejnym z błędów. Równie często powtarzanym jest też handel z zemsty. Po poniesieniu straty, wielu traderów chce ją jak najszybciej odrobić – przez to natychmiast otwiera kolejną pozycję. Często w sposób nieprzemyślany i z większym wolumenem, co może być katastrofalne w skutkach.

Podsumowanie

Drawdown jest czymś, co powinno stanowić podstawę w inwestowaniu na rynku Forex. Pozwala ocenić, jak duże spadki kapitału generuje strategia oraz czy jesteś w stanie te spadki zaakceptować. W czasie inwestowania, nie warto skupiać się wyłącznie na maksymalizacji zysków. Prawdziwi profesjonaliści kontrolują drawdown, dbając o ochronę posiadanego przez siebie kapitału.

Najczęściej zadawane pytania

  • Czym jest drawdown w tradingu?
    Drawdown to wskaźnik pokazujący spadek wartości kapitału od jego szczytu do kolejnego dołka. Najczęściej wyraża się go procentowo. Pozwala określić, jak dużą stratę wygenerowała strategia inwestycyjna w danym okresie. Jest jednym z podstawowych mierników ryzyka na rynku Forex.
  • Jak oblicza się drawdown?
    Drawdown oblicza się poprzez porównanie najwyższej wartości kapitału z najniższą wartością osiągniętą przed kolejnym wzrostem. Jeśli rachunek wzrósł do 10 000 zł, a następnie spadł do 8 000 zł, drawdown wynosi 20%. Wynik najczęściej przedstawia się w procentach. Dzięki temu łatwo porównywać różne strategie inwestycyjne.
  • Jakie są rodzaje drawdownu?
    Wyróżnia się trzy podstawowe rodzaje drawdownu. Absolute Drawdown pokazuje spadek względem początkowego kapitału. Relative Drawdown określa maksymalny procentowy spadek względem wcześniejszego szczytu. Maximum Drawdown przedstawia największe obsunięcie kapitału odnotowane w analizowanym okresie.
  • Dlaczego drawdown jest ważny dla tradera?
    Drawdown pozwala ocenić rzeczywiste ryzyko związane ze strategią inwestycyjną. Pomaga chronić kapitał i ograniczać skutki nieudanych transakcji. Dzięki jego analizie trader może określić, czy jest w stanie zaakceptować potencjalne straty. Wspiera także podejmowanie bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych.
  • Jak drawdown wpływa na odrabianie strat?
    Im większy drawdown, tym trudniej odzyskać utracony kapitał. Strata 10% wymaga około 11% zysku, aby wrócić do punktu wyjścia. Przy drawdownie wynoszącym 50% konieczne jest już osiągnięcie 100% zysku. Pokazuje to, jak ważne jest skuteczne ograniczanie strat.
  • Jak ograniczać drawdown na rynku Forex?
    Ograniczanie drawdownu wymaga konsekwentnego zarządzania ryzykiem. Kluczowe znaczenie ma stosowanie zleceń Stop Loss oraz odpowiednie dobieranie wielkości pozycji. Pomocne są także zasady money management i dywersyfikacja strategii. Dzięki temu pojedyncza seria strat nie zagraża całemu kapitałowi.
  • Jaki drawdown można uznać za akceptowalny?
    Akceptowalny drawdown zależy od indywidualnych preferencji inwestora. Osoby preferujące bezpieczeństwo zazwyczaj akceptują niższe obsunięcia kapitału. Bardziej agresywne strategie mogą wiązać się z wyższym drawdownem. Najważniejsze jest dopasowanie poziomu ryzyka do własnych celów i możliwości.
  • Jakie błędy najczęściej popełnia się w związku z drawdownem?
    Wielu traderów ignoruje rosnące straty i nie reaguje odpowiednio wcześnie. Częstym błędem jest także brak określonego limitu ryzyka dla strategii. Problemem bywa również revenge trading, czyli próba szybkiego odrobienia strat. Takie działania często prowadzą do jeszcze większego drawdownu.

Zobacz również